九月内修建钢材商场震动上涨，跟着告别传统淡季，终于迎来了金九。而时节需求虽有所改善，但旺季也并没有显着表现。但受赢利束缚，钢厂增产驱动也不强，供应压力改变不大。在微观利空和基本面小幅改善相互拉扯下，九月商场保持震动反弹行情。

一、九月份内修建钢材商场震动攀高

上旬，在出台多个利好音讯刺激下，商场预期转强，期现商场震动拉涨，钢价迫临4100元。

中旬，在随同美联储加息预期增强音讯和节后商场呈现累库的影响下，期货盘面大幅下跌一百多个点，低跌至3630点，现货价格也联动下跌4050元附近；商场张望心态较强，心情偏谨慎。

下旬，在微观利空消化后，加之节前备货需求预期转强，钢价敞开一轮上涨，价格反弹近100元。

据兰格钢铁云商平台监测数据显现，到9月30日，全钢材价格综合指数为4323元(吨价，下同)，月同比上涨0.2%，比去年同期下降28.6%。高线指数为4348元，比上月涨5元；螺纹钢指数为4176元，比上月涨30元(详见图1)。



图1 内修建钢材均价走势图

二、产能利用率有所上升



图2 内要钢企高炉开工率走势图

高炉开工率：9月29日兰格钢铁网发布全要钢铁企业高炉开工率数据：全201生产企业中有55钢厂合计79座高炉停产，其间在检修有5071座(上星期5274座)，有68座高炉不再敞开，79座停产高炉总容积为70040立方米，较上星期削减4250立方米，按容积计算要钢铁企业高炉开工率为80.62%，较上星期上涨0.39%。影响日铁水量为20.45万吨，较上星期削减0.75万吨。

跟着钢价反弹，全体钢企赢利快速修正，高炉开工持续上升；供应压力也呈现了必定上升；

三、内修建钢材产值环比小幅上升



图3 内修建钢材产值月度走势图

据统计局数据显现，2022年8月份，我钢筋产值1925.2万吨，同比下降5.8%；1-8月份，我钢筋产值15542.6万吨，同比下降13.8%。2022年8月份，我线材（盘条）产值1262.1万吨，同比下降0.4%；1-8月份，我线材（盘条）产值9590.6万吨，同比下降12.3%。相对来说，建材复产有限，故在需求略有好转情况下，构成供求双强。

四、内建材库存持续降库



图4 全建材社会库存走势图

全钢材社会库存接连2周下降，建材库存下降速度有所加速。据兰格钢铁云商平台监测数据显现：9月30日，全钢材社会库存指数为104.0点，比上月下降6.94%，比去年同期下降16.9%；其间建材社会库存指数为122.4点，比上月下降7.45%，比去年同期下降24.50%；螺纹钢社会库存量为392.36万吨，比上月下降6.05%，比去年同期下降25.68%。

四、下游需求缓慢回暖 但短期难有大的起色



基础设施建造：1-8月基础设施出资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增加8.3%。其间，水利办理业出资增加15.0%，公共设施办理业出资增加13.1%，道路运输业出资增加1.3%，铁路运输业出资下降2.4%。基建数据仍然保持相对较好水平，实现平稳增加。除铁路运输出资外其他均有增加，对后续建材需求持续发挥推动果。



房地产商场：1—8/月份，全房地产开发出资90809亿元，同比下降7.4%；其间，住所出资68878亿元，下降6.9%；1—8月份，房地产开发企业房屋施工面积868649万平方米，同比下降4.5%。其间，住所施工面积613604万平方米，下降4.8%。房屋新开工面积85062万平方米，下降37.2%。其间，住所新开工面积62414万平方米，下降38.1%。房屋竣工面积36861万平方米，下降21.1%。其间，住所竣工面积26737万平方米，下降20.8%；

1—8月份，商品房出售面积87890万平方米，同比下降23.0%，其间住所出售面积下降26.8%。商品房出售额85870亿元，下降27.9%，其间住所出售额下降30.3%；

1—8月份，房地产开发企业到位资金100817亿元，同比下降25.0%。其间，内贷款12280亿元，下降27.4%；利用外资59亿元，增加11.6%；自筹资金35771亿元，下降12.3%；定金及预收款32719亿元，下降35.8%；个人按揭贷款16243亿元，下降24.4%；

房地产全体数据仍然较差。施工面积下降，新开工面积降幅仍然较大；资金方面仍是大的问题，严重制约在建项目回款及后续新建开工。由此，从基建房地产数据依旧可以看出，地产对建材需求的连累显着，而基建长周期果对建材需求有必定支撑，全体需求短期难言达观。

六、方针改变

1、银保监会：房地产金融化泡沫化势头得到实质改变

2、央行：外汇存款准备金率9月15日起由现行8%下调至6%

3、务院举行稳经济大盘四季度作业推动会议：

9月28日，务院举行稳经济大盘四季度作业推动会议，要针对需求偏弱的杰出矛盾，想方设法扩出资促消费，调动商场主体和社会资本积，持续实施好稳经济一揽子方针和接续方针，注重用好近期出台的两项重要方针东西。一是用好方针开发金融东西，加速基础设施项目建造。二是用好专项再贷款、财务贴息等方针，加速推动制造业、服务业、社会服务等范畴设备更新改造。各部门要配套完善已定若干重大办法，抓住出台细则，厚实保证民生，在四季度将低保边缘户阶段归入低保补助。

七、后市预测

全体来看，虽然地产依旧连累，但也已有所康复，且基建和保交给的果下，短期需求仍是不必过早悲观。供应方面，在赢利没扩张情况下，钢厂增产空间也相对有限，加上二十大对生产的扰动和电炉开工不佳，全体供应压力不是很大，库存仍是保持较低水平。综上所述，估计10月商场行情或震动上行。